深圳2010年3月30日电 /美通社亚洲/ -- 近日，招商证券基金研究小组发布基金市场一周观察，具体内容如下：
上周基础股票市场一波三折，沪深两市股市指数呈现冲高、回落、反弹的震荡走势。而从更长的时间来看，市场从去年8月初创出反弹新高后，围绕3000点反复波动已经长达8个月。招商证券基金研究小组认为，从中长期来看无论是基本面还是政策面，都支撑中国经济能够更好更快的发展，但当前市场可能依然维持“下有支撑、上有压力”的震荡局势。
从基本面上来看，企业盈利能力已恢复至危机之前的水平；发电量数据显示当前实体经济仍在继续09年以来的快速扩张态势；经季度调整后的投资数据维持反弹；机械、水泥、钢铁、有色等产业链上游均出现良性变化信号。目前中国经济依然在向更好的方向发展，市场在较强的基本面支撑下，下跌的空间不大。
在政策方面，央行行长周小川25日在出席美洲开发银行年会时强调，退出政策可以实施的前提条件是：看到确切的迹象或统计数据显示复苏态势良好，并且不会出现 W 形的复苏。可以看出政府对货币政策的运用是谨慎的，短期内出台紧缩货币政策的概率较小，这也无疑给市场吃下了一颗“定心丸”。
然而，央行通过公开市场加大回收流动性力度，依然会对资金面造成一定影响；西南地区旱情延续，将影响市场对于通胀和加息的预期，米价上涨已对此有所反映；在通胀预期的影响下，部分地区房屋成交量和房价开始回升；同时管理层近期表示，将加强创业板和主题投资炒作的监控，在一定程度上反映了监管机构对近期股市产生结构性泡沫的警觉。因此，当前市场若要上涨，还是会面临着种种压力。
对于基金投资者来说，虽然当前的市场可能持续震荡格局，但由于对中长期中国经济依然看好，招商证券基金研究小组认为偏股型基金的未来投资收益仍然值得期待，维持中长期配置应以该类基金为主的投资建议。同时市场如果出现回调，则可视为增加偏股型基金配置比例的时机。
在偏股型基金的选择上，由于振荡市场中，投资机会通常表现为阶段性和结构性，而对市场震荡行情的把握和个股的深入挖掘将成为影响下阶段基金业绩的重要因素。基于近期市场的震荡走势，投资者仍应以基金管理人的个股选择能力和应变能力为首要的考虑因素，建议选择在过去震荡市场中选股能力较强的基金，以及在最新投资组合中配置均衡、攻守兼备的基金。
此外，招商证券基金研究小组提醒投资者，近期封闭式基金陆续公告了业绩分配方案，其中不乏大比例分红的基金；同时综合融资融券、股指期货等因素，封闭式基金折价率较前期已有了大幅的下降，且持续维持在历史低位，短期内整体继续下降的空间不大，个人投资者在参与此次“分红行情”时应更加谨慎。
