花旗预计宝龙(HK.1238)2013年合约销售目标增四成至80亿元人币，升目标价为2.45元
上海2013年1月11日电 /美通社/ -- 花旗于2013年1月10日中午发布分析报告，上调宝龙地产(HK.1238)的目标价12.9%至2.45元，较2013年预期资产净值4.09元折让约四成，维持“买入”评级，认为其商场营运者的经营模式可提供长期增长稳定性。
花旗在报告中指出，随着行业对开发商的资金及执行力的标准越来越高，近两年宝龙地产(HK.1238)对新项目营业的政策较为谨慎，以保证公司的现金流状况。相信公司的价值会慢慢体现并逐渐有所回报，发展前景光明。预期2013财年宝龙地产(HK.1238)将会优化12家已建成购物商场的整体运营状况。管理层为了提高入驻率，在过去两年以较有吸引力的租金吸引了更多的租客，租金也随之不断上涨。宝龙地产(HK.1238)将会在未来保持每年增加2-3家购物商场，天津项目宝龙国际中心的成功表明了宝龙地产(HK.1238)在高端产品方面的执行能力，以及提升品牌形象的能力。
宝龙地产(HK.1238)2012年合约销售已达65亿元人民币，超额8.3%完成60亿元目标，由于公司将会在一、二线城市发展多元化的业务，公司管理层预计2013年资产周转率将有所回升。2013年在上海浦东新区、天津滨海新区等地将会有4至5个新项目，预计2013年全年合约销售目标将达人民币80亿元，同时将会有超过人民币200亿元的销售资源。
2012年11月28日，花旗发布报告称“宝龙地产(HK.1238)拥有独特的商业模式，并能获得长期良性回报，给予‘买入’评级，目标价由1.71港元提升至2.17港元”。在不到二个月的时间内，花旗再次发布报告，上调宝龙地产(HK.1238)的目标价。
相关链接 --
花旗2012年11月28日的分析报告指出，作为一家中国领先的商业地产开发商及运营商，宝龙地产 (HK.1238)拥有独特的商业模式，并能获得长期良性回报，给予“买入”评级，目标价由1.71港元提升至2.17港元。
花旗的报告中指出，宝龙地产的商业模式可带来持续性的潜在增长，其可持续增长性及其商业模式对政策的免疫性目前都被市场所忽略。宝龙地产(HK.1238)并非单纯的“开发和持有”，而是凭借开发综合型项目，并将其中的住宅单位卖出所得用于购物商场的建设，从而获得长期的经常性收益并升值。凭借严谨的成本控制、标准化的产品及较低廉的平均购地价格,宝龙可以迅速复制成功经验。
宝龙地产(HK.1238)2012年在商场运营方面做出一系列的改善，正符合预期。2011年新开业的六座城市综合体（盐城、宿迁、安溪、即墨、洛阳、李沧），其入驻率均达到90%以上，客流量增长23%。同时，公司管理水平的高幅提升也提升了整体租客的水平，预期这些租约在未来几年内到期后，租金会有强劲增长（年复合增长率大于60%）。宝龙地产(HK.1238)计划从2013年起每年以2-3个新购物商场的速度稳步扩张。
