-- Spirit AeroSystems Holdings, Inc. 公布2010年第三季度财务业绩；营收为10.02亿美元，完全稀释后每股盈余为0.33美元
- 2010年第三季度营收为10.02亿美元
- 经营盈余为8200万美元；经营利润率为8.2%
- 完全稀释后每股盈余为0.33美元
- 现金和现金等价物为6600万美元
- 未交付订单总额约为282亿美元
堪萨斯州威奇托2010年11月2日电 /美通社亚洲/ -- Spirit AeroSystems Holdings, Inc. (NYSE: SPR) 公布了2010年第三季度财务业绩，反映出了稳固的核心经营业绩和减少的交付量。
主要受较少的大型商用飞机交付量和降低的非生产营收的影响，Spirit 的2010年第三季度营收为10.02亿美元，较上年同期的10.54亿美元有所下降。经营盈余为8200万美元，而上年同期为1.31亿美元，这是因为上年同期实现了较高的合同会计分类盈利能力、更高的营收以及更低的支出，而当前时期业绩受到了 IAM（国际机械师和航空航天工作人员协会）提前退休计划和有关 Sikorsky CH-53K 项目的不利累计追补调整的影响。该季度净盈余为4600万美元，合完全稀释后每股0.33美元，而上年同期为8700万美元，合完全稀释后每股0.62美元，这是因为当前季度受到了更高税率的影响。（表1）
表1. 财务业绩摘要（未经审计）
第三季度 九个月
（单位：百万美元，每股数据除外）
2010年 2009年 变化 2010年 2009年 变化
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营收 $1,002 $1,054 (5%) $3,101 $3,001 3%
经营盈余 $82 $131 (37%) $261 $218 20%
经营盈余占营收的比例 8.2% 12.4% (420) BPS 8.4% 7.3% 110 BPS
净盈余 $46 $87 (47%) $157 $142 11%
净盈余占营收的比例 4.6% 8.3% (370) BPS 5.1% 4.7% 40 BPS
每股盈余（完全稀释后） $0.33 $0.62 (47%) $1.11 $1.01 10%
完全稀释后加权平均股数 141.5 140.2 140.9 140.0
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第三季度盈余包括一笔-700万美元的提前退休计划税前费用（合每股-0.03美元），这项计划是与 Spirit 较大的工会 IAM 新签署的10年期协议的一部分，以及由于支持测试硬件进度所需的额外成本导致 Sikorsky CH-53K 项目相关的不利累计追补调整带来的-600万美元税前费用（合每股-0.03美元）。
总裁兼首席执行官 Jeff Turner 表示：“我们的核心业务表现依然良好，而大型商用飞机市场依然坚挺。”Turner 补充说：“我们正计划提高核心业务生产率，同时通过开发新产品继续实施我们的长期多样化战略。我们团队的开发活动进展顺利，我们也继续克服测试阶段的近期挑战。展望未来，我们期待看到这些新项目为 Spirit 做出贡献。”
Turner 总结说：“至于商业航空市场的长期前景，我们核心产品的需求仍然强劲。尽管我们对于商业飞机市场部分细分领域的前景仍持谨慎态度，但我们坚信我们优秀的团队能够设计和生产出适合的产品，市场定位准确，并且投资得当，从而确保我们创造的长期价值能够达到客户、股东和员工们的期望。”
随着商业航空航天市场前景的继续看好，特别是单通道飞机需求的不断增加，截至2010年第三季度末，Spirit 的未交付订单金额达282亿美元，增长约4%。Spirit 根据产品合同价格、空客 (Airbus) 和波音 (Boeing) 公布的已确认订单未交付数量以及其他客户的已确认订单数来计算自己的未交付订单金额。
Spirit 更新了其2010年第三季度的合约盈利能力预测，从而产生了税前400万美元（合每股0.02美元）的不利累计追补调整，其中包括与 Sikorsky CH-53K 项目有关的税前-600万美元（合每股-0.03美元）的不利累计追补调整，但这被约200万美元的有利累计追补调整所部分抵消。Spirit 去年同期的有利累计追补调整为200万美元。
2010年第三季度，该公司的经营现金流为-1.22亿美元，而2009年第三季度为500万美元，相比而言，这主要受当前会计合约较低的盈利能力以及较低的营收额；主要因时间安排造成的不利应付账款和应收账款结果；以及由于项目产量逐步提高造成787预付款项清算的增加的影响，但这又被新项目库存量增长放缓所部分抵消。（表2）
表2.现金流和流动性
第三季度 九个月
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（单位：百万美元） 2010年 2009年 2010年 2009年
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经营现金流 ($122) $5 ($239) ($211)
不动产、厂房和设备的购买 ($52) ($51) ($183) ($158)
2010年 2009年
9月30日 12月31日
流动性
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现金 $66 $369
总债务 $1,023 $894
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截至2010年第三季度末的现金余额为6600万美元，债务余额为10.23亿美元。第三季度，该公司在对开发项目追加投资的过程中使用了其信贷额度。截至第三季度末，该公司使用了其循环信贷额度中的1.25亿美元，还有2.84亿美元未被使用，其中约有1900万美元被预留给财务信用证。
2010年10月15日，该公司对其信贷协议进行了修正，将其循环信贷额度规模从4.09亿美元增加到6.50亿美元，并将一部分循环信贷额度和定期贷款的到期日分别延长至2014年9月30日和2016年9月30日。根据这些交易，该公司的标准普尔 (Standard & Poor's) 信贷评级为 BB 级，穆迪 (Moody's) 评级为 Ba2 级。
2010年展望
Spirit 已更新其2010年全年营收预测值，以更好地反映2010年部分生产单位和非生产合同结算的动向。鉴于对波音2010年预计将交付约460架飞机、B787 的预期交付、空客2010年预计将交付约500架飞机、Spirit 内部对非原始设备制造商 (OEM) 生产活动以及其它客户的预测以及外汇汇率保持在2010年第三季度水平等情况的考虑，该公司目前预计营收将介于40亿至41亿美元之间。
2010年完全稀释后每股盈余预测也经过调整，目前预计将介于每股1.50美元至1.60美元，这是由于 IAM 提前退休计划和 Sikorsky 累计追补调整的影响使得该公司处于先前每股盈余预测范围的中低端。
扣除资本支出后，经营现金流保持不变，预计累计在-2.50亿美元左右，资本支出约为3.25亿美元。
2010年的实际税率预计将保持不变，大约为27%，这是考虑了美国研究税额扣抵期限延长所带来的积极影响。（表3）
该公司财务业绩预测的风险包括：高于预期的非经常性和经常性项目开发成本；中程商务喷气机市场的风险；能否实现预期生产力和成本降低目标；以及能否解决波音787项目的某些重大要求。
表3. 财务业绩预测 2009年实际 2010年预测
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营收 41亿美元 40亿至41亿美元
每股盈余（完全稀释后） 1.37美元 1.50至1.60美元
实际税率 29.7% 约27%*
经营现金流 -1400万美元 约7500万美元
资本支出 2.28亿美元 约3.25亿美元
客户偿付 1.15亿美元 N/A**
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* 实际税率预测等其它因素，考虑了美国研究税额扣抵期限延长带来的积极影响（假设约2.5%的有利影响）。
** 尽管2009年之前都将客户偿付计算在内，而这些支付款项已经于2009年12月终止。
有关前瞻性陈述的警戒性声明
本新闻稿中包含“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述反映了该公司当前对未来事件的预期或预测。前瞻性陈述一般可通过以下一些前瞻性的措辞加以辨别，如“可能”、“将”、“预计”、“预期”、“打算”、“估计”、“相信”、“预测”、“继续”、“计划”、“预见”或其他类似词语，或这些词语的否定形式，除非文意另有所指。这些陈述反映的是该公司管理层对未来事件的当前观点，并且受一些已知及未知风险和不确定因素的影响。该公司的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中预测的结果产生重大出入。因此，该公司提醒投资者不要过度依赖这些前瞻性陈述。可能导致实际结果与前瞻性陈述产生重大出入以及投资者评估该公司前景时必须考虑的重要因素包括，但不限于：该公司继续壮大业务和执行增长战略的能力（包括新项目的时间安排和执行情况）；该公司履行义务和管理与其新的民用和商务飞机开发项目及相关经常性生产有关的成本的能力；某些波音飞机（包括但不仅限于 B737、B747、B767 和 B777 项目）以及空客 A320 和 A380 项目生产速度放缓的可能性（这可能受到全球经济持续疲软、民航领域面临经济挑战、商业和消费者信心的低迷以及全球金融和信贷市场持续动荡的不利影响，包括但不仅限于欧洲主权债务危机）；无法解决与波音之间有关 B787 项目一次性和经常性成本的重大诉讼；因全球经济衰退所导致的商务喷气机生产速度不断下降和客户取消或推迟订单；波音 B787 和空客 A350 XWB（超宽体）新飞机项目的认证及交付等重大事件的顺利完成和及时执行（包括获得必要的监管批准和客户是否遵守他们公布的计划表）；该公司与更多客户达成供应协议的能力以及与两大客户（波音、空客）及其他客户之间的现有供应协议中的各方履行协议要求的能力和客户拖欠付款的风险；客户订单取消、延期或减少或劳资纠纷、恐怖活动对波音和空客飞机生产带来的任何负面影响；疾病或流行性疾病的爆发对航空需求或该公司业务产生的不利影响；养老金计划资产收益和未来养老金债务贴现率变化的影响；该公司获得其他贷款或再融资债务的能力、来自原始设备制造商和其他飞机构件供应商的竞争；美国国内外政府法律法规的影响，如美国出口管制法、《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)、环境法和代理法规；原材料和购置组件的成本和可用性；该公司能否成功延长与工会签署的主要集体谈判合同或就这些合同与工会重新协商；能否招聘和留住优秀员工以及维系与代表众多员工的工会之间的关系；美国及其他国家政府在国防方面的开支；该公司现金流和借款额度无法满足更多资本需求或支付其债务利息和本金的可能性，以及该公司无法获得其他贷款或再融资资金的可能性；如果利率大幅提高该公司可能为其循环信贷额度支付更高利息；当前或未来诉讼和监管措施的结果或影响；该公司可能支付的产品质量责任赔偿。以上列举的因素并不详尽，该公司无法预知一切可能令实际结果与前瞻性陈述大相径庭的因素。这些因素仅述及截至截稿日期的情况，可能出现一些新的因素或上述因素的变化可能会对该公司的业务产生影响。与其他任何预测和预期一样，这些陈述固然会受到不确定性因素和情况变化的影响。若非法律要求，该公司概不承担任何根据新信息、未来事件或其它变化公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。敬请读者仔细查看该公司2009会计年度 10-K 表年报中的“风险因素”部分，获取有关这些因素的更完整讨论以及可能影响该公司业绩的其它因素。
附录
部门业绩
机身系统
2010年第三季度，机身系统部门营收为4.846亿美元，较上年同期下降7.9%，这主要是受到双过道产量和非生产性收入下滑的影响。2010年第三季度，该部门的经营利润率为13.9%，而上年同期为18.1%。2009年第三季度，该部门录得400万美元的不利税前累计追补调整，与上年同期持平。
推进系统
2010年第三季度，推进系统部门营收为2.526亿美元，较上年同期下滑5.1%，这主要是受到双过道产量下滑的影响。2010年第三季度，该部门的经营利润率为12.1%，而上年同期为13.3%。
机翼系统
2010年第三季度，机翼系统部门营收为2.639亿美元，较上年同期增长2.6%，这是因为该季度在生产设备权利维护上取得了额外收入，而这被2010年 Spirit Europe（削减了第三季度 A320 交付量）的客户交付重构所部分抵消。2010年第三季度，该部门经营利润率为9.8%，而上年同期为10.3%。
表4 部门业绩报告 （未经审计）
第三季度
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（单位：百万美元） 2010年 2009年 变化
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部门营收
机身系统 $484.6 $525.9 (7.9%)
推进系统 $252.6 $266.2 (5.1%)
机翼系统 $263.9 $257.3 2.6%
所有其它部门 $0.9 $4.4 (79.5%)
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部门营收总额 $1,002.0 $1,053.8 (4.9%)
部门经营盈余
机身系统 $67.6 $95.2 (29.0%)
推进系统 $30.6 $35.3 (13.3%)
机翼系统 $25.9 $26.6 (2.6%)
所有其它部门 ($0.1) $1.0 (110.0%)
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部门经营盈余总额 $124.0 $158.1 (21.6%)
未分配的企业销售、一般和管理费用 ($34.4) ($26.7) (28.8%)
未分配的研发费用 ($0.7) ($0.4) (75.0%)
未分配的销售成本(1)(2) ($6.5) $0.0 NA
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经营盈余总额 $82.4 $131.0 (37.1%)
部门经营利润率
机身系统 13.9% 18.1% (420) BPS
推进系统 12.1% 13.3% (120) BPS
机翼系统 9.8% 10.3% (50) BPS
其它所有部门 (11.1%) 22.7% (3,380) BPS
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部门总经营利润率 12.4% 15.0% (260) BPS
总经营利润率 8.2% 12.4% (420) BPS
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表4.部门业绩报告 （未经审计）
九个月
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（单位：百万美元） 2010年 2009年 变化
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部门营收
机身系统 $1,516.0 $1,497.6 1.2%
推进系统 $799.0 $772.1 3.5%
机翼系统 $779.7 $712.9 9.4%
其它所有部门 $6.6 $18.2 (63.7%)
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部门营收总额 $3,101.3 $3,000.8 3.3%
部门经营盈余
机身系统 $224.4 $229.4 (2.2%)
推进系统 $97.6 $97.2 0.4%
机翼系统 $73.1 ($12.7) 675.6%
其它所有部门 ($2.3) ($1.0) (130.0%)
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部门经营盈余总额 $392.8 $312.9 25.5%
未分配的企业销售、一般和管理费用 ($104.1) ($92.9) (12.1%)
未分配的研发费用 ($2.2) ($1.6) (37.5%)
未分配的销售成本(1)(2) ($25.4) $0.0 NA
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经营盈余总额 $261.1 $218.4 19.6%
部门经营利润率
机身系统 14.8% 15.3% (50) BPS
推进系统 12.2% 12.6% (40) BPS
机翼系统 9.4% (1.8%) 1,120 BPS
其它所有部门 (34.8%) (5.5%) (2,930) BPS
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部门总经营利润率 12.7% 10.4% 230 BPS
总经营利润率 8.4% 7.3% 110 BPS
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(1) 2010年第三季度的费用与 IAM 代表员工的提前退休计划有关。
(2) 年初至今的费用包括 IAM 提前退休计划以及2010年第二季度向 IAM 代表员工派发股票所产生的相关费用，此次派发股票与2010年6月25日新签署的10年期劳动合同有关。
Spirit 组件交付数据表
（一套组件相当于一架飞机）
2009年 Spirit AeroSystems 交付量
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 2009年总交付量
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B737 74 96 93 87 350
B747 3 1 3 4 11
B767 3 3 3 3 12
B777 21 21 21 19 82
B787 2 2 2 5 11
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合计 103 123 122 118 466
A320 系列 105 101 94 108 408
A330/340 26 23 28 23 100
A380 - 2 5 4 11
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合计 131 126 127 135 519
豪客 850XP 18 13 6 7 44
--- --- --- --- ---
Spirit 合计 252 262 255 260 1,029
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2010年 Spirit AeroSystems 交付数据表
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 2010年总交付量
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B737 94 96 93 283
B747 3 1 2 6
B767 3 4 3 10
B777 21 18 14 53
B787 5 4 4 13
--- --- --- ---
合计 126 123 116 365
A320 系列 102 95 75 272
A330/340 25 23 5 53
A380 1 5 7 13
--- --- --- ---
合计 128 123 87 338
豪客 850XP 5 4 4 13
--- --- --- ---
Spirit 合计 259 250 207 716
=== === === ===
Spirit AeroSystems Holdings, Inc.
简明合并经营报表
（未经审计）
截至2010年9月30日的 截至2009年10月1日的
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三个月 三个月
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（单位：百万美元，每股数据除外）
净营收 $1,002.0 $1,053.8
经营成本和费用：
销售成本 868.5 878.3
销售、一般和管理费用 38.5 30.5
研发费用 12.6 14.0
---- ----
经营成本和费用合计 919.6 922.8
经营盈余 82.4 131.0
利息费用和财务费用摊销 (12.8) (10.2)
利息收入 - 1.6
其它收入（费用）净值 2.5 (0.5)
--- ----
不计所得税和关联企业股权
净盈余/（亏损）的盈余 72.1 121.9
所得税准备金 (25.4) (34.4)
----- -----
不计关联企业股权净盈余/
（亏损）的盈余 46.7 87.5
关联企业的股权净盈余/（亏损） (0.3) (0.2)
---- ----
净盈余 $46.4 $87.3
===== =====
每股盈余
基本 $0.33 $0.63
股数 38.3 138.6
稀释后 $0.33 $0.62
股数 141.5 140.2
截至2010年9月30日的 截至2009年10月1日的
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九个月 九个月
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（单位：百万美元，每股数据除外）
净营收 $3,101.3 $3,000.8
经营成本和费用：
销售成本 2,689.2 2,637.2
销售、一般和管理费用 115.9 103.6
研发费用 35.1 41.6
---- ----
经营成本和费用合计 2,840.2 2,782.4
经营盈余 261.1 218.4
利息费用和财务费用摊销 (40.6) (29.1)
利息收入 0.2 6.2
其它收入（费用）净值 (0.3) 5.2
---- ---
不计所得税和关联企业股权
净盈余/（亏损）的盈余 220.4 200.7
所得税准备金 (62.8) (58.8)
----- -----
不计关联企业股权净盈余
/（亏损）的盈余 157.6 141.9
关联企业的股权净盈余
/（亏损） (0.6) (0.2)
---- ----
净盈余 $157.0 $141.7
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每股盈余
基本 $1.13 $1.03
股数 137.7 138.2
稀释后 $1.11 $1.01
股数 140.9 140.0
Spirit AeroSystems Holdings, Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
2010年9月30日 2009年12月31日
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（单位：百万美元）
流动资产
现金和现金等价物 $66.3 $369.0
应收账款净值 290.0 160.4
库存净值 2,479.2 2,206.9
其它流动资产 70.0 116.6
---- -----
流动资产合计 2,905.5 2,852.9
地产、工厂和设备净值 1,391.6 1,279.3
养老金资产 188.6 171.2
其它资产 162.2 170.4
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资产合计 $4,647.9 $4,473.8
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流动负债
应付账款 $425.9 $441.3
应计费用 206.3 165.5
长期债务的流动部分 7.9 9.1
短期预付款 182.8 237.4
短期递延营收 73.2 107.1
其它流动负债 20.8 21.8
---- ----
流动负债合计 916.9 982.2
长期债务 1,015.5 884.7
长期预付款 665.5 727.5
递延营收和其它递延贷项 39.7 46.0
养老金/OPEB 债务 67.6 62.6
其它负债 181.8 197.0
股东权益
优先股（面值0.01美元），
已授权10,000,000股，
没有已发行股
- -
A 类普通股（面值0.01美元），
已授权200,000,000股，
分别发行107,120,392股和
105,064,561股 1.1 1.0
B 类普通股（面值0.01美元），
已授权150,000,000股，
分别发行34,938,808股和
35,669,740股 0.3 0.4
其它实收资本 978.1 949.8
其它综合亏损总额 (57.9) (59.7)
留存收益 838.8 681.8
----- -----
股东权益合计 1,760.4 1,573.3
非控制性权益 0.5 0.5 --- ---
权益合计 1,760.9 1,573.8
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负债和股东权益合计 $4,647.9 $4,473.8
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Spirit AeroSystems Holdings, Inc.
简明合并现金流报表
（未经审计）
截至2010年9月30日的 截至2009年10月1日的
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9个月 9个月
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（单位：百万美元）
经营活动
净盈余 $157.0 $141.7
净盈余和经营活动（使用）
的净现金的对账调整项
折旧费用 84.5 91.9
摊销费用 9.2 7.7
长期应收款项累计 - (5.8)
员工股票薪酬费用 23.5 6.7
股票支付协议带来的超额税收收益 (4.9) -
外汇交易产生的（收益）/亏损 4.4 (3.9)
递延税 6.1 (20.5)
长期税惠 (17.6) -
养老金和其它退休后福利净值 (6.3) 1.6
补助收入 (1.9) (1.4)
关联企业的股权净亏损 0.6 0.2
资产和负债变动
应收账款 (130.5) (84.6)
库存净值 (268.1) (319.5)
应付款项和应计负债 12.7 104.9
预付款 (116.6) (61.6)
递延营收和其它递延贷项 (38.0) (54.9)
其它 46.9 (13.8)
经营活动（使用）的净现金 (239.0) (211.3)
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投资活动
购买地产、工厂和设备 (183.0) (158.0)
长期应收款项 - 86.5
其它 (0.5) 0.2
投资活动（使用）的净现金 (183.5) (71.3)
------ -----
融资活动
循环信用额度收益 125.0 300.0
循环信用额度付款 - (300.0)
债券发行收益 - 293.4
政府补助收益 - 0.7
债务本金支付 (8.0) (5.8)
债务发行和融资费用 (0.2) (17.2)
股票支付协议产生的超额税收收益 4.9 -
融资活动提供的净现金 121.7 271.1
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汇率变动对现金和现金等价物的影响 (1.9) 1.7
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期内现金和现金等价物的净增值 (302.7) (9.8)
期初现金和现金等价物 369.0 216.5
期末现金和现金等价物 $66.3 $206.7
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