北京2019年5月10日 /美通社/ -- 2019年5月8日，由中国建投投资研究院主办的“新时代的投资机遇”研讨会暨《中国投资发展报告（2019）》发布会在北京举行。中国建银投资有限责任公司总裁助理庄乾志，社科文献出版社副总编辑蔡继辉等专家学者应邀出席。
会上，中国建投总裁助理庄乾志介绍了面对“新时代的投资机遇”，《中国投资发展报告（2019）》的价值和理念；中国建投投资研究院副秘书长张志前对2019年宏观经济形势及中国投资市场做了分析与展望；国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群对宏观经济形势发表观点。中国建投投资研究院立足于投资人的视角，每年精选年度热点投资主题进行持续跟踪研究，揭示行业性、趋势性和专业性投资机会，已经连续出版8年《中国投资发展报告》。该书推出在投资界产生了较好反响，受到舆论及各方面的广泛好评。
《中国投资发展报告（2019）》指出，2019年全球经济增长预期放缓，外部输入性风险增多，国际环境面临一些新的挑战。美国经济不会超预期增长，欧洲经济复苏和货币政策正常化之路依然蹒跚反复，新兴经济体整体增长的趋势仍在，但是走势分化将日趋明显。全球货币政策转向宽松的态势愈发明朗，然而国际投资环境挑战仍然较大。
《中国投资发展报告（2019）》指出，我国正处于向高质量发展转型的关键时期，结构性改革和三大攻坚战任务繁重。中央强调要增强战略定力，加大逆周期政策调控力度，进一步深化改革和扩大开放，促进形成强大国内市场，激发微观市场主体活力，促进我国经济平稳向好长期发展。2019年，中国经济仍将保持平稳的发展势头，随着逆周期政策调控和改革开放措施发力推进，经济增长动能将逐渐修复，经济结构将发生新变化，国民经济良性循环的制度条件有望进一步优化。从一季度经济运行情况看，我国经济内外部环境得到明显改善，改革和开放的政策措施加力提效，各项经济数据好于预期，《报告》中的部分研究观点得到印证。《报告》建议， 2019年投资需顺应经济高质量发展的中长期趋势和内在要求，关注以技术升级为核心的先进制造业，以消费质量提升为核心的文化消费、健康养老等产业，以创新驱动为核心的数字经济相关产业等领域的机会。
《中国投资发展报告（2019）》紧紧围绕中央经济工作会议精神，从增长、金融、产业、改革、开放、创新、经济地理、社会责任等八个视角全方位观察投资现状和投资趋势，分析在新基建、信息技术、先进制造、消费升级、智能经济、绿色环保、民生服务等重点行业领域以及在粤港澳大湾区、海南自贸区等热点区域的投资机会。
《中国投资发展报告（2019）》指出 --
全球经济增长预期放缓，经济再平衡面临挑战
经历了2017年的同步复苏和2018年的分化之后，2019年全球经济增长预期放缓。美国经济周期触顶回落，欧元区经济前景面临下行风险，新兴经济体增长呈分化态势。尽管经济增长预期下调，但由此判定2019年全球经济将出现衰退还为时尚早。美国经济的主要宏观指标目前仍处于舒适区，通胀和就业数据良好，实际增速仍高于潜在增速，私人部门杠杆率水平不高，因而陷入衰退概率不大，2019年世界经济更倾向于由过热向均衡回归。
从长期看，金融危机以来全球经济再平衡一直在曲折中推进。特朗普执政以来一直奉行美国优先原则，不惜以贸易战为手段打破既有国际经济秩序，发达国家为保持科技与产业优势地位，通过安全审查方式阻止新兴经济体在全球价值链中突破升级。保护主义蔓延迫使各国走向内生性增长模式，发展中国家致力于推动结构性改革，激发内需市场活力，争取在世界经济变局中变被动为主动。
“一带一路”为全球经济再平衡提供了契机。“一带一路”倡议是对当前国际贸易体制进行良好的促进和补充。实施五年以来，沿线国家基础设施互联互通方面已经有了较大改善，对发展中国家商业经贸往来起到积极作用。未来全球最大的增量需求将来自“一带一路”沿线，因此需要持续关注“一带一路”建设中的合作机会，把握基础设施建设、绿色投资、国际产能合作、数字贸易及新兴产业发展机遇。
（参见《中国投资发展报告（2019）》p5-21，社会科学文献出版社2019年4月）
《中国投资发展报告（2019）》指出 --
2019年八个视角的投资机会
《中国投资发展报告（2019）》指出 --
固定资产投资面临五大困境，基建投资增速反弹
投资是经济增长的基本推动力，是经济增长的必要前提。长期以来，中国经济主要靠投资拉动。虽然这种过度依赖投资的增长模式存在很多问题，但是，对于我们这样一个发展中大国而言，没有一定的经济增长速度是不行的。
当前，世界经济增速出现下滑。稳投资将成为稳增长的关键。预计2019年，全国固定资产投资增速将回升到6%以上，稳投资的关键是稳基建。预计2019年基建投资增速可能反弹到8%。
在当前情况下，投资将成为稳增长的关键手段，政府稳增长动机强烈。为支持扩大投资，预计2019年财政政策更加积极，货币政策边际宽松。稳投资的重要抓手将是基建投资；制造业投资增速将有所回落，但仍保持相对高位；房地产投资增长难以持续，上半年仍能维持在相对较高水平，下半年房地产投资增速回落压力相对较大；民间投资将难有大的起色。
在我国经济由高速度增长转向高质量发展的关键时期，稳投资关键在“稳”上。要正确处理好稳投资与转方式、去杠杆、房地产调控以及政府投资和民间投资的关系，切不能搞一哄而上，更不能出现大水漫灌、重复建设和产能过剩等问题。
（参见《中国投资发展报告（2019）》p45-69，社会科学文献出版社2019年4月）
《中国投资发展报告（2019）》指出 --
商业模式创新热度下滑，技术创新投入持续加码
报告指出，我国正处于经济结构转型升级和世界新一轮技术革命的交汇时期，我国在国际上的低成本优势逐渐消失 -- 人口红利逐渐消失，资源环境承载能力达到极限，因此，提出要实施创新驱动发展战略，加快实现由低成本优势向创新优势的转换，并且创新驱动将贯穿整个重要战略机遇期，为我国持续发展提供强大动力。
科技创新是创新驱动战略的核心组成部分，我国研发投入和产出水平不断提升。创新能力强的行业主要是机械设备、TMT、软件开发、精密仪器、先进设备、精细化工、专业技术服务、生物制药等；人才、技术、VC 资本等创新投入要素更青睐京津冀、长三角和珠三角为代表的经济发达地区。在私募股权投资领域，政府引导基金、VC/PE 基金等也都十分重视对创新企业的投资。
报告指出，投资者需要用创新视角来寻找未来的投资方向。展望2019年，商业模式创新热度有所下滑，但对于技术创新的投入将持续；核心零部件、先进设备、新材料、TMT、人工智能、生物科技、工业互联网、军民融合、专业技术服务等领域的创新投资活动将继续保持活跃；在 VC/PE 市场，估值回归导致募资难、退出难等问题依旧困扰投资机构，但是各类资本对于实质性创新企业的支持热度不减；科创板加注册制将迎来资本市场制度的实质性创新，科创板将扮演好产业转型和创新升级过程中的资本市场服务角色。
（参见《中国投资发展报告（2019）》p189-231，社会科学文献出版社2019年4月）
《中国投资发展报告（2019）》指出 --
深化改革将有效发挥投资关键作用
《报告》指出进入新时代，经济体制改革是全面深化改革的重点。经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。当前，我国经济运行主要矛盾仍然是供给侧结构性的，要深化四梁八柱性质的改革，以增强微观主体活力为重点，推动相关改革走深走实。
2019年随着改革走深走实，投资带来巨大机遇：深化国有企业改革，提升企业的投资价值；国有资本投资运营公司改革试点，进一步完善国有资本优化投资布局手段；“双百行动”扩围，拓展了资本市场投资空间；科创板试点注册制，激发新一轮投资科技企业的热潮；深化“放管服”改革，激发市场各类主体的投资活力。
2019年深化改革将有效发挥投资关键作用，投资需求潜力仍然巨大。预计未来：国有资本产业投资优化将有序展开；混改红利释放将成为投资热点；我国企业对外直接投资将有所松动；各类主体的投资动力将趋于增强；资本市场投资将逐渐筑底转向活跃。
（参见《中国投资发展报告（2019）》p165-187，社会科学文献出版社2019年4月）
