-- 2009下半年 A 股市场：经济复苏预期下相对乐观
深圳2009年7月28日电 /美通社亚洲/ -- 7月26日，招商证券以“复苏之道”为主题举办了2009年全国巡回中期投资策略报告会深圳站活动。招商证券研发中心在本次会议上发布了2009年中期 A 股市场、宏观经济、行业等系列投资策略报告，并由招商证券首席经济学家丁安华先生就中国宏观经济形势展望做专题报道。本次活动还邀请了中国著名财经评论家水皮先生、景顺长城基金管理有限公司基金经理李志嘉先生等行业资深人士做主题演讲，与投资人探讨市场转型期的操作策略。
招商证券研发中心策略分析师陈文招表达了相对乐观的市场判断，认为三季度经济增长环比继续回升仍是大概率，四季度之后经济和流动性环境不确定性会有所增加，如果经济向高增长高通胀格局迈进，市场的风险时点会推迟到明年上半年通胀显性化的时候。因此，2009年下半年多数时间内 A 股市场仍将处于宽裕流动性和经济复苏预期共同推动的过程中。在此过程中关注的焦点在于经济会不会从反弹走到反转，经济反弹到反转之间的内在机制、路径，以及经济在反弹和反转之间股市的表现特征和资产配置方案。
招商证券银行业分析师李珊珊认为：信贷稳定投放和经济向好的趋势可持续，另外，随着重定价基本结束，利差已经或即将见底，之后可能逐步扩大。由此她认为近两年银行的资产质量将趋于稳定并可能好于预期，而银行的盈利增速在未来2-3年时间将保持相对稳定。李珊珊强调应重点关注较大幅度受益于中国经济复苏的内需型中小商业银行，并强烈推荐兴业银行、民生银行。
招商证券地产行业分析师贾祖国认为：全球房地产总体将于2010年见底，中国目前已率先见底复苏，新一轮房地产周期已经来临，未来数年房价总体将平稳上涨。总体看好一线城市，认为北京和上海更具潜力。看好两类地产公司：龙头公司中未来2、3年内增速相对较快的公司，如招商地产和金地集团；有明确大规模优质房地产项目注入的公司。
招商证券汽车行业分析师汪刘胜认为：支撑国内汽车销量增长根本性因素依然存在，虽然导致乘用车超预期增长因素的影响将逐渐减弱，但梯次消费结构将决定汽车消费仍然维持平稳增长趋势。随着宏观经济复苏，下半年商用车可能存在一定投资机会，同时关注国家产业政策及国际产业转移带来的机会。重点推荐一汽轿车、上海汽车、江铃汽车、星马汽车以及中国重汽、潍柴动力。
本次会议招商证券还就创业板的上市与投资与投资者进行深入的交流，介绍了创业板的参与规则、投资机会并提示了创业板投资的相关风险。
招商证券总裁杨鶤指出作为证券市场的参与者与受益者，招商证券始终高度重视投资者教育工作，本次活动为了引导投资者理性参与证券投资，促进创业板市场健康发展，安排了投资者如何参与创业板投资的内容，力求用实实在在的行动加强对投资者的教育、服务和保护，希望通过与投资人持续的沟通互动、答疑解惑，提示风险、交流经验为证券市场的和谐稳定发展尽一份责任。
