北京2017年5月25日电 /美通社/ -- 近期，“消费金融2017，大数据风控驱动下的决胜之路”首期研讨会在京召开。来自北京、上海、深圳、广州、杭州等地的近40位学者、消费金融掌门人、大数据风控专家、投资人等出席会议并发言。
以下为中诚信征信总经理闫文涛的主题演讲 -- 《消费金融资产证券化信息服务解决方案》。
根据国家金融与发展实验室统计，当前我国消费金融市场规模已接近6万亿元，预计到2020年可达12万亿元。按万得和CNABS的数据，自2013年首单消费金融ABS发行以来，消费金融ABS的累计发行量已突破1,700亿，年增长率超过200%。
快速发展的消费金融ABS市场背后，是同时出现在资产端和资金端的历史性机遇。从资产端看，消费成为中国经济发展的重中之重，消费升级持续推进，以及居民消费杠杆率尚处低位，意味着消费金融市场的长期利好。从资金端看，地方债务风险的逐步显现，以及产能过剩背景下工商企业债务风险增加，使得寻找优质信用资产的投资者把目光从政府和企业信用转向了个人信用。此外，随着中国资本市场的发展，主体信用将逐渐被淡化，资产信用将占有越来越重要的地位。而消费金融ABS正是个人信用和资产信用结合的典范。
消费金融ABS前景可期，但也不乏隐忧。
信息不对称是制约消费金融ABS市场发展重要的瓶颈，这个问题在资产方主体信用较低时尤为突出。原始权益人风控标准不一，资产服务商资产管理能力和存续能力尚待验证，尽职调查有效性存疑，投后管理操作风险过高，信息披露不彻底，使得消费金融ABS市场在投资人眼中就如同阿克洛夫描述的“柠檬市场”（The Market of Lemons,信息不对称市场）。而另一方面，许多拥有优质资产的公司苦于主体信用不足，只得依赖高成本的资金渠道，这又迫使它们不得不在继续成长和获取高风险资产中做出抉择。
如何破解消费金融ABS市场信息不对称的困局？结合我国消费金融ABS市场发展的状况，我们认为解决问题的关键在于引进独立第三方的信息服务商。这样的公司可以做三件事。首先，用第三方的标准对资产池质量进行评估，帮助投资者验证资产方提供的材料的真实性。其次，在资产入池时使用第三方的标准进行审核，帮助资产方把控入池资产质量。第三，在存续期提供资产质量跟踪报告，帮助投资者监控资产状况的变化，评估资产服务商投后管理的能力。独立第三方信息服务的核心在于，通过为市场提供独立公允的信息渠道，来解决信息不对称问题，投资者可以依此对资产方的信息进行交叉验证，资产方可以依此规范自己的行为，最终的结果是市场规模的扩大和效率的提升。
征信大数据将会在独立第三方信息服务商行使其职能时发挥重要作用，原因有三点：首先，征信大数据的来源不依赖于资产方，是真正独立的信息来源，可以起到与资产方提供的信息交叉验证的作用。其次，征信大数据包含多个数据维度，这些数据结合机器学习算法可以对资产质量做出有效评估，同时又独立于资产方提供的数据维度。第三，传统的信用资产评估手段依赖于历史数据，其基础假设是历史会不断被复制，而征信大数据全面收集关于个人最新的信息，面向未来，具有较强的预测性。
拥有征信大数据能力的独立第三方信息服务商，在资产端，可以为主体信用不足但资产信用良好的资产方做到间接增信；在资金端，可以帮助投资者减少逆向选择的风险，增加优质的资产标的。我们坚信，这样的公司，将会有效破解消费金融ABS市场的信息不对称困局，为市场创造独特的价值。中诚信征信公司定位于独立第三方信用信息服务商，通过大数据征信提高消费金融的信息透明度，通过降低信息不对称以征信方式达到位消费金融ABS “增信”效果，使消费金融证券化产品真正为投资者理解，成为信息披露充分、风险可控的投资标的。
