本周三(12月12日) ，美联储结束了年内最后一次的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，并发布了利率决议，决议宣布继续维持利率水平在0-0.25%区间，且扩大资产购买规模450亿美元，以替换原有的扭转操作(OT)措施，这与此前市场各界的预期基本一致。
美联储宣布，将在今年年底以后，每月继续收购价值450亿美元的长期国债，但不再采取抛售等额短期国债的冲销措施。同时，美联储仍将继续每月收购400亿美元的抵押贷款担保证券资产。这意味着美联储此后的宽松规模将达到每月850亿美元。大部分投资者和机构认为美联储扩大了宽松规模。
本月底，美联储的扭转操作即将结束。对于扭转操作，在此前不久美联储已有两次操作经历。从2011年10月到2012年6月末，美联储将从市场购买总额为4000亿美元的长期国债(6到30年期)，同时卖出基本同额的短期国债(3个月到3年期)。而后美联储在2012年6月21日议息会议上宣布延长扭转操作至2012年年底，规模为2670亿美元。我们大致估算一下，7月份到12月份共6个月时间，购买总额为2670亿，平均每个月的购买额为445亿，接近450亿。
而后在2012年9月14日凌晨美联储宣布启动新一轮“开放式”的资产购买计划(QE3)，表示将自14日开始以每月400亿美元规模购入机构抵押贷款支持债券(MBS)，维持6月实施的延长“扭转操作”至今年年底操作不变。我们通过投资理财计算得出：9月份美联储的投资理财货币政策是400亿美元规模购入机构抵押贷款支持债券（QE3）和445亿规模扭转操作，上述两项措施并行将令美联储在年底前每月增持长期债券规模接近850亿美元。
而在今年12月14日凌晨，美联储宣布将在今年年底以后，每月继续收购价值450亿美元的长期国债，但不再采取抛售等额短期国债的投资理财冲销措施。同时，美联储仍将继续每月收购400亿美元的抵押贷款担保证券资产。这意味着美联储此后的宽松规模将达到每月850亿美元，其实规模和9月份差不多。所以，伯南克在随后新闻发布会上也表示美联储激措施力度仍与9月份时所推出的类似，只是延续了9月份时的政策路线，没有大规模增加宽松力度。
所以，际通宝e投资网（http://riches.gtobal.com/）投资理财分析师认为美联储并没有扩大量化宽松的规模，更不存在市场所认为的“QE4”政策。
