找一只新“苹果”

2012-10-12 14:05

苹果、ZARA、茅台等故事告诉投资人，中、长期的投资将又是一次寻找新“苹果”的历程。

文/李光一

iPhone5问世后，专业界评价不高，认为没有乔布斯的苹果，创新力和想象力明显下降。但是，市场仍热情难抑。预售首天，订货高达200万只，苹果当即宣布停止预订。在目前全球经济振兴无力，消费普遍疲软的大格局下，普世间哪有如此消费品竟是因供货不足而“限购”？何况在iPhone5首批发售的市场中，还没有销售成长力最快，拥有消费人口最多的中国内地市场。

有投行预测iPhone5将有5000万只的销售量，将对美国的GDP有0.2%至0.5%的拉动作用。以中国的GDP约占美国近一半估算，假如苹果是中国公司，那么中国今年GDP的增长8%就可完成了。因为，至少可以拉动0.4%至1%。

目前全球绝大数产能均有一个去库存化的过程，绝大多数的产品是供过于求，而类似iPhone5的消费品，它与传统的吃穿住行民生消费压根无关，硬是闯出了一个消费新天地，哪怕买不起房，甚至卖了肾，也要消费苹果产品，这是多么强劲的消费推动正能量。

苹果在消费领域既创造出一片天地，又是无敌手可打，于是成为全球最耀眼公司，股价轻松上摸700美元，总市值达6300亿美元，甚至超过全球石油生产和出口大国沙特的GDP。如以上海去年2996亿美元GDP计，2400万上海人民要用2年多的GDP，才能买下这只被咬去一小口的“苹果”，而且这只“苹果”没有厂房，也没有仓库，更没有工人。这就是全球经济的一种领先形态，它与我们理解的经济形态，发展模式有多么大的区别和不同。

苹果太大了。它的市值已比全美科技的五巨头，微软（2577.1亿）、谷歌（2223.5亿）、Facebook（410.5亿）、惠普（396.1亿）、戴尔(220.5亿)的市值总和还要多。苹果成长历程并不久远。股价从2000年6.27美元，涨至目前的700美元，其间股票还分折过两次。因此，买入和持有苹果12年，不发财才是最困难的。即使内地投资人错过苹果的暴发期，今年也只要买入苹果占比仅10%的纳指QDII基金，收益就已超过20%。

苹果高达700美元的股价，市盈率不足17倍。放眼A股市场有无既供不应求，又有定价权，市盈率还差不多的同类高成长股票？即使在海外上市受到投资界认可的中国相同行业高成长股票，新浪、百度、腾讯，市盈率分别为165倍、65倍和34倍。因此，苹果股价还有想象空间。但是毕竟价高不胜捧。近期道指调整成分股，苹果就因价高无法入选，联合健康替代卡夫食品入选。道指成分股的此番调整是否暗示着投资的一种新动向？今后10年的另一只“苹果”是否会出现在生物科技领域，而不是延续互联网的旧故事？

每个时期，每段行情都有牛股、熊股，投资成功与否的诀窍就是能否早一点买入持有牛股，早一点摈弃熊股。如西班牙深陷欧债危机，股市暴跌不已，但不影响ZARA成长和股价大涨，其创始人在全球富人榜上名列第三，已超过股神巴菲特。A股市场10年无机会，但茅台股价上涨10多倍，它也告诉投资人传统行业也有“苹果”式的高成长。

苹果、ZARA、茅台等故事告诉投资人，今后的10年，美国将继续引领全球创新行业，下一只高科技类的苹果，出现在美股的机率仍非常高，行业可能由互联网业转向生物科技业；传统行业和消费行业将还将出现新的ZARA和茅台，出现在新兴市场的机率为高，中、长期的投资将又是一次寻找新“苹果”的历程。

2万美元全球基金模拟组合A（9月21日）

买入日期	基金名称	最新报价	现值	涨跌
07/12/28	贝莱德世界矿业	60.16	3901	-34.9%
07/12/28	JF亚一组合	12.9	6433	-19.5%
07/12/27	霸菱东欧	99.17	2355	-41.1%
08/6/27	施罗德商品	137.3	1461	-26.9%

合计：14150 -29.2%

2万美元全球基金模拟组合B（9月21日）

买入日期	基金名称	最新报价	现值	涨跌
10/10/08	富达东协	31.72	8927	+11.1%
11/05/03	汇丰拉美	17.29	6607	-17.6%
07/12/28	景顺亚洲栋梁	13.59	1353	-32.3%
10/11/12	摩根全球资源	14.88	1553	-28%