天和网天和财务频道消息：PEBBLE, 一款可以在佩戴者的iPhone手机上显示短信的手表，可能不会将记录保持很久。上个月，PEBBLE的发明者在Kickstarter这个集资网站上发布了一条消息后，便从68,929个人 手里筹集到1030万美元,这让Double Fine Adventure这个视频游戏公司3月份的330万美元真是相形见绌(见图表1)。直到2月份,还没有一个群体集资的项目筹集到100万美元，现在已经有七个项目都是这样了。这种“感觉像是转折点”,Kickstarter的创始人之一燕西斯特里克勒说道,任何一个有好主意的人，都可以向大众筹集一笔为数不多的资金,加起来,便可以让这个想法变为现实。
众筹的方式正蓬勃发展。来自研究公司Massolution的一份报告表示,今年全球范围内,预计融资金额将从2011年筹集到的15亿美元和2009年 的5.3亿美元上升到28亿美元(见图表2)。目前，包括中国的4个平台和美国最大的Kickstarter在内，“集资平台”已经从2007年不到 100个增长到现在的450多个.这个月，Kickstarter的劲敌Indiegogo（从其业务的全球性以及项目的种类来讲),获得了一笔迄今为止 最大的风险资本作为群体集资。
群体集资效果最为明显的可能就是创意艺术:斯特里克勒先生说，大约今年在圣丹斯和显示戛纳电影节上上映的10%的电影是群体集资而来，而慈善也是深受其益。但美国最近的创业企业扶助法(JOBS) 为公司也能通过群体集资的方式来融资增加了希望。纽约证交所-泛欧交易所NYSE Euronext的老板尼德奥尔声称,如果处理得当,群体集资“将成为未来的大多数小型企业集资的方式”。事实真会如此吗?
从时尚到金融
证据表明很多人愿意对资金有意向的项目进行融资，因此对于众筹的方式只是流行一时的说法不攻自破了。“人们越来越希望他们的技术可以体现个人的偏好”Kickstarter的早期投资者卡塔林•纳假说道。 Indiegogo的创始人之一斯拉瓦•鲁宾表示,迄今为止，人们会打开他们的钱包,主要原因有三:“关心具体的人或公司,希望获得企业生产的产品，或者 成为公司的一份子”。增加利润作为他们掏出钱包的动机会带来新的挑战。
从陌生人那里筹集资金需要花费很多功夫来获得他们的信任。鲁宾先生说，一个信用指标是“社会认同”:通过“朋友或者家人“筹集到20 - 40%的目标金额的项目，可以更好的让陌生人去投资。宣传视频也能起到作用，拥有宣传视频的筹集资金活动，比起那些没有宣传视频的活动，可以多筹集到超过 两倍的资金。
除了带来金钱上的利润，投资这些项目还能带来一些额外的好处。这些好处既有“精神奖励”，如在一个电影颁奖中被提及，而且还有更多实实在在的好 处:Emmy‘s Organics,这个在巴拉克•奥巴马总统签署《就业法案》（JOBS Act）时提到的公司，就通过许诺赠送美味的食物这种方式来吸引投资者。
谷歌公司的首席经济学 家哈尔•范里安评论道，众筹很适合于知识产权行业。不同于现今利用版权限制访问内容的方式，众筹推动了替代方式的发展，即只要有足够多的人承诺付款，创建 者就同意提供内容。范里安认为众筹将使令网上内容创建者们特别头痛的免费搭便车问题得以解决，因为网上内容往往被零成本复制。
谷歌曾尝试对网站新字体开发进行众筹，每次筹资约3000美元。范里安认为众筹资金扩大了最近盛行的客户与商家“共创”产品的趋势，因此是一个测试客户需求的好办法。美国通用汽车公司称有可能筹措资金对汽车产品加以改进，以了解客户的需求。商家可能会发动员工为自己的项目创意筹措资金，如果达到目标资金，给他们提供抵押贷款的支持。
小公司认为资金最重要，而大公司则把获取客户信息以及维护良好公共关系看得高于筹措资金。Niederauer先生认为一家试图借5到10万美元的作坊企 业，“现在不可能从美国国内任何一家银行拿到这笔钱”。CircleUp是一家新公司，致力于为小企业筹资，筹资对象是经验丰富的特定投资人（而不是公众）。该公司发现，在类似消费性产品的行业里，收入低于1000万美元的公司有很大的融资缺口。自四月份开业以来，CircleUp已达到今年的融资目 标。
但是，如果公司能向普通人融资，情况又会怎么样呢？杰出的风险资本家Fred Wilson计算得出，如果美国人用1%的可投资财产资助企业，他们能带来3000亿美元的资金激增。但是，监管者们担心普通蓝领工人会由于筹资者的不道 德而上当受骗，他们会允许大众参加融资吗？证券交易委员会（SEC）正试图制定实施《创业企业扶助法》的制度。于是有些人担心，这将使众筹公司在融资过程 中面临繁冗的要求。
众筹公司们各有特点。Kickstarter决定避免因谋利动机而混淆使命。Strickler先生说，“在国会期间，人人都说《创业企业扶助法》对创业 公司来说就是纯大众化慈善网站Kickstarter。但是我们并不打算这样做”。相反，Indiegogo对此却很热衷。同行借贷公司Prosper还 没决定。爱尔兰创业公司SeedUps正在发展一个由投资人、朋友家人和其他不相干人组成的三级众筹授信体系，并且一旦美国证券交易委员会（SEC）的新 规定落实，公司将开始运作。英国众筹网站Crowdcube公司 使人们在以“成熟投资者”的身份注册前，得以调动高达5000英镑的资金（约7758美元）。本着类似的精神，《创业企业扶助法 》试图通过限制融资额来保护民众。
对于欺诈可能存在过度担忧。欺骗群体要难于欺骗个人。Strickler说，“要想在易趣（eBay）上进行欺诈销售，你只需骗到一个人。但是在 Kickstarter上，你得骗到几千人”。Robert Litan是考夫曼基金会的智囊团成员（Kauffman Foundation），他坚信专家能在社会认同的基础上增添“概念验证”程序。一流的风险资本公司可能会重新资助放弃多年的新生创业公司。如果风险资本 公司用自己的信誉为年轻公司作保，并承诺在年轻公司达成某些目标后继续投资，它们将极大地推动众筹。面对发展过程中众多有前途的试验，Litan先生说： “但愿证券交易委员会别将众筹扼杀在摇篮里。”
译者：许怡勤 王玲玲
