企业观察报记者 朱函
华谊兄弟与“三马”的跨界融合从侧面折射出电影行业的剧烈变化 东方IC / 供图
华谊期望“三马”保驾的愿望终究没能在马年实现。
2014年12月26日，中国证券监督管理委员会(下称证监会)公布《发行监管部再融资审核工作流程及申请企业情况》，华谊兄弟传媒股份有限公司(下称华谊兄弟)非公开发行股票的审核状态依然是“中止审查”。
企业观察报记者多次拨打华谊兄弟副总裁兼CFO胡明的电话，均未接通。而华谊兄弟公关部负责人曹赫告诉本报记者，证监会显示的是“中止”而非“终止”。
他表示，“目前正在正常的程序流程中”，记者问及中止何时结束，曹赫则三缄其口表示“不会对外介绍细节”。
中止审查的是“旧方案”?
华谊兄弟36亿定增之路已经走了将近两个月。
2014年11月18日晚间，华谊兄弟发布公告，拟向杭州阿里创业投资有限公司(下称阿里)、深圳市腾讯计算机系统有限公司(下称腾讯)、平安资产管理有限责任公司(下称平安)、中信建投证券股份有限公司(下称中信建投)非公开发行股票1.45亿股，募集资金不超过36亿元，募集资金主要用于投资影视剧项目和偿还银行贷款。
根据公告，拟募集的36亿元资金中，将会有31亿元用于31部电影和400集电视剧的制作，而其余的5亿元则将用于偿还银行贷款。
定增预案发布当天，华谊兄弟一并公布了与阿里和腾讯的相关战略合作公告。公告显示，阿里将出资15.3亿元认购6175.6万股，平安将出资6.8亿元认购2738.6万股，腾讯出资12.8亿元认购5155万股，中信建投出资1.06亿元认购429.3万股。
定增后，阿里、腾讯所持华谊兄弟股份均为8.08%，成为仅次于华谊兄弟董事长王中军的并列第二大股东，平安集团占股2%。
华谊兄弟方面表示，此番与阿里的合作将侧重电商、O2O、在线票务、娱乐宝等方面，双方将共同打造以传统媒体、互联网、金融等方式相结合的全新互动体系，共建娱乐化运营平台;而与腾讯合作的侧重则是游戏业务、IP互通与开发方面，双方将共建互联娱乐网生态圈。
然而，就在华谊兄弟欣然准备这一系列合作的一个月之后，证监会发布了“中止审查”的“止步令”,原本皆大欢喜的定增为何遭遇“中止”突袭?
本报记者就此采访了证监会相关工作人员，该工作人员表示，被中止审查一般有四种情况，分别是：申请材料不齐全、发行人披露信息有重大质疑、发行人主体资格存疑或中介机构等涉嫌违法的以及发行人主动要求中止审查等情形。
当本报记者问及华谊兄弟“中止审查”的原因时，该工作人员表示并不清楚。
本报记者查阅证监会相关公告发现，此次华谊兄弟并非唯一被“中止审查”的公司。
根据证监会公布的在融资申请企业基本信息名单显示，截至2014年12月25日，有包括华谊兄弟在内的8家公司处在“中止审查”状态。
“中止审查”对华谊兄弟而言意味着什么?曹赫告诉本报记者，证监会的中止审查仅仅是正常的流程手续，在正常流程完毕后就能继续，“估计不会很长时间”。
据了解，华谊兄弟早在2014年6月份就已经公布了定增方案，但是之后又做出调整，从非特定对象的增发转为定向增发。
一位不愿透露姓名的证券行业分析师告诉本报记者，华谊兄弟定增事项不通过的可能性极小，“中止的是旧方案”。
据了解，由于旧的非定向增发已经拿到了受理函，因此，之前的方案要“中止”。
据了解，华谊兄弟此次定增案如果成功，将有可能是2014年创业板市场最大的融资。
华谊或借定增回归“一哥”?
36亿元定增方案令华谊兄弟赚来不少眼球，也使其二级市场股价出现了不小的波动。
2014年11月19日，华谊兄弟发布定增公告宣布复牌，当天，其股价即以28.43元收盘价涨停。
涨停背后，是否意味着投资者对华谊兄弟定增方案的看好?显然，“三马齐聚”彰显着华谊兄弟的新年野心。阿里马云、腾讯马化腾、平安马明哲，恰逢马年，“三马齐聚”为华谊兄弟定增更像是一场合作盛宴。
至少，华谊兄弟方面是自信满满。华谊兄弟董事长王中军今年元旦给员工的内部信中写道：“通过与阿里、腾讯、平安的合作，华谊兄弟娱乐几乎毫无障碍地融进阿里的电商生态圈、腾讯的互联网生态圈及平安的快乐产业生态圈。”
王中军认为，华谊兄弟与“三马”的跨界融合从侧面折射出电影行业的剧烈变化，要想持续引领行业发展，只能在保持核心优势的同时，勇于接受挑战，在行业转变的大潮中主动调整、主动出击。
据华谊兄弟的公告，“三马”将与华谊兄弟展开全方位深度合作。比如，阿里旗下娱乐宝、电商平台、新媒体平台等资源，将在内容与资本层面与华谊展开深度合作。
来自广发证券的研报分析称，华谊兄弟引入阿里、腾讯、平安，是顺应影视娱乐互联网化、IP 化、国际化趋势。
该研报还指出，阿里成熟的电商生态、腾讯的强势社交平台及海量用户规模+丰富 的IP 资源+成熟的货币化运营模式、平安全金融牌照+4万亿大体量金融资源，将不仅为华谊提供充沛的资金支持加速业务拓展，同时为华谊重塑业务结构、突破现有体量提供支持。
然而，公告显示，华谊兄弟将拟募集的资金主要用于电影业务的开展，这样的布局似乎与华谊兄弟的“去电影化”自相矛盾了。
2014年半年报显示，华谊兄弟的投资收益为4.95亿元，然而，这些净利润并非来自华谊兄弟的电影业务，而是来源出售掌趣科技的股票所得。
半年报显示，华谊兄弟通过出售部分掌趣科技股份带来的投资收益高达4.75亿元。这意味着，华谊兄弟主业仅贡献利润2000万元左右。
北京大学文化产业研究院中国文化企业研究中心主任助理朱嘉告诉本报记者，华谊兄弟以前的去电影化是“鸡蛋不能在一个篮子里”，手游和地产等要同时开展，但是对于华谊来讲并不会放弃核心业务。他认为，电影受“大小年”的影响，“2015年很可能是大年”。
朱嘉认为，只要华谊兄弟能够在互联网时代把握好观众多变的观影喜好，主营业务想要获得较好的发展并不困难。
