A股市场低迷，但股票基金平均业绩跑赢股指，基金业绩分化严重，首尾业绩差高达55%。
文/本刊记者 张学庆
2014年上半年，A股市场仍没有起色，股指还在走熊，截至6月30日收盘，上证综指报收2048.33点，上半年累计下跌3.20%，跌幅熊冠全球。其中周期权重股低迷，新兴产业股向好。申万一级行业多数下行，其中采掘下跌11.20%，跌幅最深；计算机上涨14.81%，涨幅居首。
虽然A股市场低迷，但股票基金平均业绩跑赢股指，基金业绩分化严重。Wind统计数据显示，365只普通股票基金平均净值下跌0.98%，其中农银汇理大盘蓝筹以15.74%的跌幅垫底，而中邮战略新兴产业以39.42%的涨幅居首，两者首尾业绩差高达55%。仅有139只股基上半年获得盈利，亏损的则高达226只，占比达6成，其中亏损10%以上的基金只数高达29只。234只混合型基金平均净值下降0.11%，其中华夏大盘精选净值缩水16.49%，而兴全有机增长净值上涨22.51%。
从榜单上可以发现，位居排名前列的多是一些规模不大、成立时间不长的基金，而一些曾经的明星基金上半年却落在后面。华夏大盘精选上半年亏损16.49%，不仅位居同类型基金的末尾，也是综合主动投资的股票基金和偏股混合基金的业绩榜单最后一名。
股指下跌，直接影响指数基金业绩，242只股票指数基金平均净值下降4.29%，在各类基金中表现最差。其中，鹏华中证A股资源产业净值缩水12.41%，而易方达创业板ETF净值上涨7.48%。
新兴产业占优
事实上，上半年A股结构性行情持续，中小盘股表现活跃，而配置部分大盘蓝筹股的大基金，则在结构性行情中受挫。
数据显示，上半年，位居股票基金业绩排行榜前5位的基金分别为中邮战略新兴产业、兴全轻资产、工银瑞信信息产业、华商价值精选、浦银安盛红利精选，收益率分别达到39.42%、24.62%、20.08%、19.15%、18.80%。这5只基金规模较小，其中规模最大的兴全轻资产为9.35亿份，中邮战略新兴产业规模为5.6亿份，华商价值精选为6.09亿份，其余2只基金的规模逾3亿份。
中邮战略新兴产业拔头筹主要源于投资创业板，其一季度末的十大重仓股中，前8只均为创业板股票。其中，第一重仓股是1月末才上市的东方网力，其半年涨幅高达183.51%，紧随其后的旋极信息期间涨幅85.29%；第三大重仓股尔康制药，上半年大涨79.16%。
兴全轻资产同样偏好创业板，其抓住了年内最火热的网游概念股。
工银信息产业是一只明确以TMT（信息、传媒、科技）为投资主题的股票基金，在市场波动的环境中，保持了较好的业绩稳定性。该基金一季度净值上涨了7.06%，二季度净值上涨了12.16%。
海富通基金认为，本届政府进行产业结构转型的决心非常坚定，因此A股市场的方向一定是成长股战胜蓝筹股。
“在日本经济调结构阶段，为投资者获取正收益的只有电器、精密仪器、信息技术、服务业和医药5个行业，而与美国标普500横向对比，TMT、医药生物和高端装备等产业占比明显高于A股，这些显著差异的行业，也正是中国未来经济结构转型的重要领域。”翟彦垒表示。
由新秀基金经理翟彦垒管理的长盛量化红利基金，业绩也跻身于前十。翟彦垒看好TMT、高端装备（新能源、军工、节能环保）、医药等优势行业，擅长精选细分行业的龙头企业，在阶段性高成长周期介入。
债基走牛
上半年是债市的春天，由于受经济增速下降、偏紧的货币政策逐渐放松的影响，债市全线走高，金融债领涨，中证全债指数上涨5.681%。重仓企业债且债券杠杆放得较大的基金业绩表现相对抢眼，631只债券基金平均净值增长5.42%，其中新华安享惠金A净值上涨15.12%，而大成财富管理2020净值缩水9.37%。得益于打新收获，54只保本型基金平均净值上涨5.17%，其中长城久利保本以26.12%的涨幅居首，而金元惠理宝石动力以1.98%的跌幅垫底。长城久利保本混合基金因为打中了众信旅游、汇金股份、扬杰科技和绿盟科技4只股价大涨的新股，净值得到大幅拉升，也因此成为最牛保本基金。
从公司来看，易方达基金表现出色，旗下过半数债券基金今年以来收益跻身“超6族”，远超行业平均水平（5.38%），易方达裕丰回报、聚盈B更是成为难得的“超8族”牛基。
易方达旗下两只运作近10年的产品易方达增强回报债券(A类、B类)、易方达稳健收益债券(A类、B类)，今年来净值增长率都超过6%，且过去3年来一直表现稳定，业绩处于领先位置。自2008年以来，这2只基金4类份额的累计净值增长率均已超过40%。
成立于去年8月的易方达裕丰回报成为次新基金中的领先者，今年以来净值增长率达到8.57%，大幅超越债基平均收益率。专门面向互联网客户的易方达聚盈A分级债基，目前约定年收益率仍然为6%，而易方达聚盈B今年以来净值增长率也已高达9.90%。
短期理财基金发力
货币基金也令持有人大喜过望。数据显示，上半年295只货币市场型基金平均净值上涨2.38%，其中易方达双月利B以3.18%的涨幅居首。“这种收益率如果能够持续，货币基金替代银行定期存款的功能或许会得到进一步强化。”分析人士称。
短期理财基金再度发力，重获市场青睐。上半年短期理财基金（A类）整体的平均收益率为2.4185%，折合年化接近5%，市面上产品的期限多为7天、21天、30天和60天，对于固定收益类投资者颇具吸引力。整体表现最优的是易方达旗下2只短期理财基金，易方达双月利(A类)今年上半年的净值增长率为3.0182%，在可比的49只短期理财基金(A类)中排名第一；易方达月月利(A类)今年上半年的净值增长率为2.9486%，在可比的49只短期理财债券型基金(A类)中排名第二。
业内人士认为，在稳增长、调结构、防风险的大背景下，后期债市面临的政策环境和资金环境将更好，未来债券市场仍有上涨空间。
海外方面，美国经济二季度显示出加速扩张迹象，加上美联储偏鸽派的言论，美国三大股指走强，其中标准普尔500指数大涨6.05%，并屡创历史新高。新兴市场中，印度孟买SENSEX30指数大涨20.04%。
QDII基金受益于上半年欧美股市走高，100只QDII基金平均净值上涨4.55%，其中诺安全球收益不动产以18.27%的涨幅居首，而易方达亚洲精选以3.89%的跌幅垫底。
